事件：
证监会网站今天全文刊载副主席阎庆民3月23日在中国上市公司协会国防军工上市公司座谈会上的讲话，这也是证监会领导首次就某个具体行业发表观点。
国防部在例行会议上确认2019年4月23日是中国人民解放军海军成立70周年纪念日，届时将在山东青岛举行多国海军活动。3月9日，国资委主任肖亚庆在记者会上强调积极稳妥地推进装备制造、造船、化工等领域的战略性重组。我们认为在此背景下，两船合并有望取得重大进展。
我们的观点：
一、证监会副主席针对军工行业的讲话点评我们认为，证监会副主席阎庆民在中国上市公司协会国防军工上市公司座谈会上的讲话发出了鲜明的信号，指导意义十分强烈，军工已经成为监管层格外重视的行业。我们解读如下：
1.讲话原文：军工产业对于信息技术、新型材料、高端先进制造等行业具有巨大的引领和推动作用。
解读：指明了军民融合的主要3个方向。信息技术推荐卫士通(002268)、中国长城、中国卫星(600118)，新材料推荐光威复材和宝钛股份(600456)，高端先进制造推荐洪都航空(600316)、沈飞、中航飞机(000768)、中直等。
2.讲话强调中航沈飞重组上市意义重大。
解读：中航沈飞已做股权激励，战斗机景气度高涨，是龙头中的龙头。
3.讲话提出要健全军工企业有效激励机制。
解读：结合座谈会上国资委相关人士表态，央企军工上市公司股权激励有可能大范围铺开。
4.讲话原文：军工整体业绩水平有待进一步提高。估值最终要靠业绩来支撑，来实现公司与市场投资者之间的良性互动。
解读：监管层明确喊话军工企业要提升业绩。在军品定价机制改革和股权激励的推动下，军工主机厂的业绩只有显著增长的空间，没有恶化的可能。
5.讲话原文：目前我国军工产业集团整体资产证券化率平均不足30%，一些核心军品仍未实现资产证券化。
